Chỉ số p/b

     

Chỉ số P/B là giữa những chỉ số quan trọng đặc biệt giúp nhà chi tiêu có thể xác định được giá chỉ cổ phiếu mục tiêu đang được định giá ở tại mức cao hay thấp so với giá trị thực tế. Để hiểu rõ hơn về chỉ số P/B là gì, chân thành và ý nghĩa của chỉ số này trong chi tiêu chứng khoán, hãy thuộc webchiase.vn vn theo dõi nội dung bài viết dưới đây nhé.

Bạn đang xem: Chỉ số p/b

Chỉ số P/B là gì?

Chỉ số P/B (Price-to-Book ratio) là tỉ lệ giá thị phần của một cp so với giá trị sổ sách của chính cổ phiếu đó. Tỷ số này cho biết giá trị của mỗi cổ phiếu hiện đang gấp bao nhiêu lần gia tài ròng của doanh nghiệp.

Chỉ số P/B được những nhà chi tiêu sử dụng để tham gia đoán kĩ năng tăng trưởng của cổ phiếu trong tương lai cũng giống như để đánh giá xem giá trị cổ phiếu có bị định chi phí thấp hơn so với giá trị thực hay không, tự đó giới thiệu được quyết định đầu tư tối ưu nhất.


*

Chỉ số P/B là gì?


Cách tính Chỉ số P/B

Chỉ số P/B được tính theo phương pháp sau:

*

Trong đó:

Giá thị phần của một cp = Giá thị trường của một cổ phiếu tại thời khắc giao dịch

*


*

Công thức tính chỉ số P/B


Ví dụ:

Giả sử, công ty A đang sẵn có tổng gia sản là 100 tỷ vnđ và nợ cần trả là 75 tỷ đồng. Công ty hiện gồm 5 triệu cổ phiếu đang lưu giữ hành, với mức giá mỗi cổ phiếu là 15,000 đồng.

Ta có:

Giá trị sổ sách của doanh nghiệp A = 100 – 75 = 25 (tỷ đồng)

=> quý giá số sách bên trên một cổ phiếu = 25,000,000,000/ 5,000,000 = 5,000

=> P/B =15,000/ 5,000 = 3

Vậy cổ phiếu của doanh nghiệp A đã được bán ra với giá cao vội vàng 3 lần so với mức giá trị sổ sách của nó.

Hiện nay, những thông tin về hệ số P/B luôn có sẵn và dễ dãi tìm kiếm được trên các trang báo điện tử thông tin tài chính, bệnh khoán. Vì đó những nhà đầu tư chi tiêu không bắt buộc phải mất không ít thời gian để thống kê giám sát nữa mà có thể nhanh chóng có được số liệu về tỉ số này.

Ý nghĩa của Chỉ số P/B

Tỉ lệ P/B phản ánh giá trị cp trên thị phần đang cao xuất xắc thấp hơn từng nào lần so với giá trị ghi sổ của doanh nghiệp. 


*

Ý nghĩa của chỉ số P/B trong bệnh khoán


Khi chỉ số P/B ở tại mức cao 

Cho thấy nhà đầu tư chi tiêu đang kỳ vọng vào tương lai của cp nên sẵn sàng trả một trong những tiền cao hơn nữa giá trị sổ sách của doanh nghiệp.

Chỉ số này ở tại mức cao rất có thể là nhờ vào doanh nghiệp bổ ích thế tuyên chiến đối đầu bền vững, hoặc tài sản của khách hàng tuy không nhiều nhưng tạo thành ra được rất nhiều lợi nhuận, hay rất có thể là vị doanh nghiệp có mức giá trị gia sản vô hình khá khủng (điều này thường xảy ra ở các công ty công nghệ).

Mặt khác, nhà đầu tư chi tiêu nên cân nhắc khoản nợ của doanh nghiệp. Nếu như nợ cần trả (nhất là nợ vay) vượt lớn, minh chứng doanh nghiệp này vẫn lạm dụng đòn kích bẩy tài chủ yếu để giảm ngay trị sổ sách xuống đến mức thấp, dẫn tới P/B đã cao. Nhưng vấn đề giữ những khoản vay mượn nợ ở mức cao sẽ rất có thể mang lại nhiều khủng hoảng rủi ro lớn mang đến doanh nghiệp.

Khi chỉ số P/B ở tầm mức thấp 

Phản ánh việc những nhà đầu tư chi tiêu đang reviews được thực trạng kinh doanh của người tiêu dùng không mấy khả quan nên họ chỉ ao ước chi trả mức giá thấp hơn cả quý hiếm sổ sách để sở hữ cổ phiếu. 

Khi chỉ số này rơi xuống tới mức thấp rộng 1, hoàn toàn có thể thị ngôi trường đang nhận định rằng giá trị tài sản của bạn đó hiện nay đang bị thổi phồng vượt mức. Vào trường hòa hợp này, nhà đầu tư không nên đầu tư chi tiêu vào cổ phiếu vì giá trị gia tài này vẫn sớm bị bớt về giá chuẩn trị thiệt của nó.

Tuy nhiên, một trường phù hợp khác có thể xảy ra, đó là do thu nhập bên trên tài sản của công ty quá thấp dẫn mang đến P/B thấp. Đối với trường hòa hợp này, nhà đầu tư chi tiêu không rất cần phải quá lo ngại vì có khả năng doanh nghiệp đang trong quy trình hồi phục lại sau mập hoảng, kết quả vận động kinh doanh gồm triển vọng sẽ xuất sắc lên trong tương lai, giá bán trị cp trên sổ sách lúc đó cũng biến thành tăng lên theo. Đây hoàn toàn có thể sẽ là thời cơ tốt cho các nhà đầu tư chi tiêu mua vào với đón hóng lợi nhuận trong tương lai.

Ví dụ minh hoạ 

Sau đây vẫn là một vài ví dụ về chỉ số P/B:

Chỉ số P/B của ngân hàng ngoại thương vcb – Ngân hàng thương mại dịch vụ Cổ phần Đầu tư Việt Nam
*

Ta có: Giá thị trường của 1 cổ phiếu: 99,000 VND

Giá trị sổ sách của một cổ phiếu: 28,270 VND

Suy ra: Chỉ số P/B = 99,000/ 28,270= 3.5

Vậy chỉ số P/B của VCB đang rất được định giá khá cao, nhà chi tiêu sẵn sàng chi trả rộng 3.5 lần cực hiếm ghi sổ để sở hữu cổ phiếu này.

Chỉ số P/B bao nhiêu là tốt?

Trên thực tiễn khó hoàn toàn có thể xác định đúng đắn chỉ số P/B ở tầm mức bao nhiêu là tốt. Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư chi tiêu mới tham gia vào thị trường, nên chi tiêu vào các doanh nghiệp bao gồm P/B nằm trong mức được mang lại là phù hợp với P/B trung bình ngành do những công ty này sẽ định hình hơn, sống thọ ít rủi ro hơn và khả năng ứng thay đổi khi gặp mặt biến động sẽ tinh tế hơn. 

Đối với các nhà chi tiêu đã gồm kinh nghiệm nhiều năm trên thị trường chứng khoán, họ đang thường suy nghĩ hai nhân tố chính:

Khi doanh nghiệp bao gồm mức tăng trưởng cao cùng lợi nhuận từ cp là bền bỉ thì chỉ số P/B càng cao càng tốt. Khi công ty thiên về quality nhiều hơn thế thì chỉ số P/B hoàn toàn có thể không rất cần được quá cao.

Xem thêm: Hướng Dẫn Đào Xmr Bằng Gpu, Tốt Nhất Monero Xmr Pool Khai Thác

Bên cạnh đó, để khẳng định được P/B tất cả đang làm việc mức tốt và cp có đang rất được định giá chỉ đúng xuất xắc không, nhà đầu tư chi tiêu còn rất có thể so sánh chỉ số này với:

So sánh với đối thủ cùng ngành hoặc với mức trung bình ngành: phụ thuộc vào vào từng ngành đặc thù và tình hình chung trên thị trường mà tỉ lệ thành phần P/B sẽ có mức chiều cao thấp khác nhau. Với một tỉ số P/B nỗ lực thể, hoàn toàn có thể nó là tốt với ngành này mà lại lại thể thực trạng thái doanh nghiệp bất ổn ở một ngành khác. Vày đó, vấn đề so sánh sẽ giúp nhà chi tiêu đưa ra được reviews khách quan hơn.So sánh với số liệu P/B quá khứ của bao gồm doanh nghiệp: giả định chỉ số P/B ko đổi các qua những năm trước, nhà chi tiêu nên thực hiện mua vào ngay trong khi P/B thấp hơn đáng kể P/B trung bình quá khứ.
*

Chỉ số P/B ở tầm mức bao nhiêu là tốt?


Ưu với nhược điểm

Ưu điểmCó thể định vị được cả đầy đủ doanh nghiệp thua kém lỗ vì chưng giá trị ghi sổ thường luôn luôn dương bắt buộc định giá bằng P/B sẽ luôn là duơng. Trong những khi đó EPS rất có thể âm trong không ít trường vừa lòng và bây giờ P/E sẽ trọn vẹn không có ý nghĩa. P/B không nhiều khi thay đổi còn EPS biến đổi thường xuyên nên những lúc EPS biến động quá lớn, thực hiện P/B sẽ giúp đỡ nhà chi tiêu phân tích kết quả hơn.Phù hợp khi sử dụng phân tích công ty có phần nhiều tài sản mang tính chất thanh khoản cao như ngân hàng, tài chính, bảo đảm và đầu tư. Nhược điểmGiá trị ghi sổ rất có thể không làm phản ánh đúng giá trị thị phần của tài sản vì thỉnh thoảng giá trị sổ sách được ghi nhấn từ nhiều thời gian trước và đến lúc này thì sai nữa. Ví dụ một miếng đất của khách hàng là gia tài được ghi sổ từ bỏ 5 năm ngoái đến thời điểm hiện thời đã đội giá lên hàng trăm lần nhưng mà giá trị sổ sách chỉ ghi nhận được giá gốc ban sơ của miếng đất mà thôi. Bởi vì vậy nếu chỉ dựa vào P/B để tóm lại có nên đầu tư chi tiêu vào cổ phiếu của công ty này là không bao gồm xác.Chỉ số P/B chỉ phản chiếu giá trị gia tài hữu hình của công ty mà quăng quật qua các giá trị gia sản vô dường như thương hiệu, phát minh sáng chế, gia sản trí tuệ, uy tín, … tuy nhiên những quý giá vô hình đó lại là yếu tố quan trọng đặc biệt giúp doanh nghiệp ngày càng tăng lợi gắng cạnh tranh, tăng lệch giá ròng từ đó làm đội giá cổ phiếu.
*

Ưu, điểm yếu của chỉ số P/B


Mối dục tình giữa P/B và ROE

Theo các nghiên cứu từ giáo sư Damodaran – giáo sư tài thiết yếu tại Trường kinh doanh Stern (Đại học tập New York): “Yếu tố tác động nhất đến chỉ số P/B chính là tỷ suất có lãi trên vốn chủ tải (ROE)”. 

Cụ thể là khi: Doanh nghiệp tất cả ROE càng tốt thì P/B càng lớn.

Nói cách khác, tỉ lệ thành phần P/B và ROE gồm mối đối sánh tương quan đến nhau. Thuộc xét cách làm tính P/B và ROE giúp thấy được mối tương tác này.

Ta có: P/B = Giá thị trường trên một cổ phiếu/ Vốn chủ download trên mỗi cp và ROE = roi ròng/ Vốn chủ sở hữu.

Cả P/B với ROE được dùng để nhận xét cổ phiếu tự hai cẩn thận khác nhau, mặc dù cả hai đều phải sở hữu điểm tầm thường đó là bị tác động bởi quý hiếm của vốn chủ sở hữu. Như vậy, P/B và ROE gồm mối liên hệ tương quan tiền với nhau đề nghị sẽ rất tác dụng khi thực hiện hai nguyên tố này song song cùng nhau để đánh giá cổ phiếu.

Sự đối sánh tương quan này được thể hiện rõ ràng qua phương trình sau:

*

Trong kia r: nấc độ khủng hoảng rủi ro của công ty

g: tốc độ tăng trưởng định hình trong n năm (g = (1 – xác suất chi trả) ROE)

Công thức này phản ảnh tỉ lệ giá trên quý giá sổ sách của một công ty ổn định được xác định bởi sự biệt lập giữa tỷ suất sinh lời trên vốn chủ tải và ngân sách vốn công ty sở hữu. Giả dụ lợi nhuận bên trên vốn chủ cài vượt quá giá vốn chủ sở hữu, thì giá đang vượt quá cực hiếm sổ sách của vốn nhà sở hữu; giả dụ lợi nhuận bên trên vốn chủ mua thấp hơn giá bán vốn chủ sở hữu, thì giá đã thấp hơn giá trị sổ sách của vốn nhà sở hữu.

Vậy đề nghị trong trường đúng theo nếu ROE thấp tuy thế P/B lại cao thì chứng minh cổ phiếu của công ty đang được định giá không thấp chút nào và ngược lại, P/B thấp với ROE cao cho thấy cổ phiếu đang bị định giá bán thấp.

Thông thường, nhà đầu tư chi tiêu sẽ hay suy nghĩ tỷ suất ROE của doanh nghiệp. Nếu ROE cao thì hoàn toàn có thể cổ phiếu của người sử dụng này tất cả tiềm năng nhận được lợi nhuận xuất sắc nên nhà đầu tư chi tiêu sẽ chuẩn bị sẵn sàng trả mức giá bán đắt hơn giá trị sổ sách để sở hữu được cổ phiếu đó. Nhờ vậy nhưng P/B của người tiêu dùng cũng sẽ cao lên.

Từ đây, có thể rút ra rằng nhà đầu tư chi tiêu nên so với kỹ số liệu của cả P/B cùng ROE của bạn qua những năm để có cái nhìn tổng quan và giới thiệu được quyết định tối ưu nhất mang đến mình.


*

Mối quan hệ nam nữ giữa P/B và ROE


Bảng so sánh P/B cùng P/E

Chỉ số P/BChỉ số P/E
Thường cần sử dụng để reviews các doanh nghiệp có tài sản mang tính thanh khoản cao với lợi nhuận tạm thời như các doanh nghiệp tài chính, ngân hàng, bất động đậy sản, …Khó review hơn vì cần khẳng định giá trị thực của từng gia sản trong bảng bằng phẳng kế toán.Có thể reviews được những doanh nghiệp đang chạm mặt thua lỗ, thậm chí là EPS bị biến động xuống âm.

Xem thêm: Tử Vi Và Câu Chuyện Số Mệnh, Phim Câu Chuyện Số Mệnh: Liễu Phàm Tứ Huấn

Thường dùng để review các doanh nghiệp bao gồm mức lợi nhuận kha khá ổn định và ít dịch chuyển như những doanh nghiệp về sản xuất, …Dễ review do mức độ sai lệch số liệu khá ít, hầu hết là cẩn thận về loại tiền marketing để xác nhận nguồn thu từ vận động kinh doanh.Không thể đánh giá khi các doanh nghiệp chạm chán thua lỗ làm cho EPS rơi xuống quý hiếm âm.

Tóm lại, để có được hiệu quả đánh giá về tối ưu tốt nhất và đưa ra được quyết định chi tiêu mang lại hiệu quả tuyệt vời thì nhà chi tiêu nên vận dụng chỉ số P/B kết phù hợp với các chỉ số tài chính khác cũng giống như xem xét kỹ càng các nguyên tố về lợi nhuận, vận tốc tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh, độ an ninh hay rủi ro khủng hoảng về phương diện tài chính, ngành marketing của doanh nghiệp, điều kiện mô hình lớn như lấn phát, lãi suất, vận tốc tăng trưởng GDP, …

Trên đây là những kiến thức và kỹ năng về chỉ số P/B nhưng mà webchiase.vn muốn trình làng đến bạn. Hy vong qua bài viết này, nhà đầu tư chi tiêu sẽ có thể hiểu hơn về P/B là gì và chân thành và ý nghĩa của nó trong thị trường chứng khoán. Hãy quan sát và theo dõi thêm nhiều tin tức về thị trường chứng khoán trên website Công ty kinh doanh thị trường chứng khoán webchiase.vn việt nam nhé!


Chuyên mục: Tài chính