Chỉ số p/e là gì

     

Trong bệnh khoán, chỉ số P/E tên gọi khác như tỷ số P/E, thông số P/E, chỉ số PE… viết tắt của Price lớn Earning Ratio (PER),

Qua bài viết này, các bạn sẽ hiểu được:

Chỉ số PE, P/E là gì?Cách tính chỉ số P/E – PEÝ nghĩa của chỉ số P/EĐịnh giá cổ phiếu theo phương thức P/E – PE từng nào là xuất sắc và phù hợp lý.

Bạn đang xem: Chỉ số p/e là gì

Công thức định giá cổ phiếu và các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số P/EVí dụ minh họa về chỉ số P/ENhững xem xét khác về chỉ số P/E

Bài viết cùng chủ đề:

1. Chỉ số PE – P/E là gì?

Chỉ số P/E là viết tắt của Price to Earning Ratio (PER), một số trong những tên gọi khác ví như tỷ số P/E, hệ số P/E;

Chỉ số P/E là trong số những công vắt để định giá cp khi đầu tư chứng khoán

Chỉ số P/E chính ngay số năm nhưng nhà đầu tư chi tiêu hòa vốn khi chi tiêu vào doanh nghiệp, nếu như lợi nhuận ko đổi.

Nhà chi tiêu nổi tiếng coi trọng chỉ số P/E là John Neff

2. Giải pháp tính chỉ số PE – P/E.

*

Theo hình trên, ta bao gồm công thức:

P/E = Giá thị trường / EPS

Hay P/E = Vốn hóa công ty / roi sau thuế

Trong đó:P = Price = Market Price: Giá thị phần tại thời khắc giao dịch.EPS = Earning Per Share: roi ròng của một cổ phiếu

Công thức EPS: = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Tổng số cp thường vẫn lưu hành)

Ví dụ:

Nếu giá cổ phiếu của Vinamilk VNM buôn bán trên thị phần chứng khoán là 150.000 đồng và các khoản thu nhập của mỗi cp là 7.500đ thì chỉ số P/E vẫn là đôi mươi ( =150.000 / 7.500), điều này tức là nhà chi tiêu sẵn sàng trả trăng tròn đồng cho từng 1 đồng lợi nhuận của Vinamilk kiếm được trong 1 năm. Nếu Chỉ số P/E sụt giảm còn 10 có nghĩa là nhà chi tiêu chỉ trả 10 đồng cho mỗi 1 đồng lợi nhuận.

Hiểu đơn giản: P/E = số thời gian hòa vốn (Nếu lợi nhuận ko đổi)

P/E là số liệu được giám sát dựa trên số liệu của 4 quý liên tiếp.

Nhà đầu tư chi tiêu nên khác nhau rõ hai một số loại P/E: nhiều loại lấy thu nhập bốn quí trước đó (gọi là trailing P/E) và các loại dự báo thu nhập tứ quí tiếp theo (gọi là forward P/E tuyệt P/E dự phóng). Lúc nói đơn giản dễ dàng P/E, thì nên cần hiểu là trailing P/E.

Ví dụ P/E của Vinamilk là 20, một số lượng khá hợp lý, nhưng lại nếu Vinamilk lớn lên 30% vào thời điểm năm sau, thì forward P/E của là 15.4, được review là hơi rẻ.

Nếu bạn thắc mắc sử dụng chỉ số forward P/E hay trailing P/E sẽ xuất sắc hơn, thì chẳng khác nào bạn hỏi trái cam và quả táo bị cắn dở quả như thế nào ngon hơn. Đó là câu trả lời chuẩn chỉnh nhất đấy.

3. Ý nghĩa của chỉ số P/E, Chỉ số P/E nói lên điều gì?

Chỉ số P/E được hiểu là nhà chi tiêu sẵn sàng trả bao nhiêu tiền cho 1 đồng lợi nhuận.

Ý nghĩa của chỉ số P/E thấp:

Cổ phiếu đang bị định giá bán thấpCông ty đang chạm mặt vấn đề (tài chính, gớm doanh…)Công ty mở ra lợi nhuận hốt nhiên biến, bởi vì bán tài sản chẳng hạnCông ty ngơi nghỉ vùng đỉnh chu kỳ marketing – cổ phiếu theo chu kỳ

Ý nghĩa của chỉ số P/E cao:

Cổ phiếu đã định giá cao.Triển vọng công ty sau đây rất tốt.Lợi nhuận không nhiều nhưng mang tính tạm thờiCông ty ngơi nghỉ vùng đáy chu kỳ kinh doanh – cp theo chu kỳ

4. Định giá cổ phiếu theo cách thức P/E: Chỉ số P/E từng nào là tốt và thích hợp lý?

Chỉ số P/E chỉ có công dụng thực sự khi bọn chúng ở thuộc hoàn cảnh, điều kiện như nhau. Một số trong những yếu tố ảnh hưởng đến P/E như tốc độ tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh, độ bình yên hay khủng hoảng về mặt tài chính, ngành tởm doanh, điều kiện vĩ mô như lân phát, lãi suất, vận tốc tăng trưởng GDP… của đất nước…

Khi các điều kiện khiếp doanh, tài chính, vĩ mô như nhau, thì chỉ số P/E càng phải chăng càng tốt.

Xem thêm: Mút Xốp Cách Nhiệt Eps - Bảng Giá Xốp Cách Nhiệt Dạng Tấm 1M X 2M

Thực sự đánh giá chỉ số P/E ra sao là xuất sắc hay phù hợp là điều rất khó, tuy vậy Ngọ nỗ lực cụ thể rộng nữa, nếu như khách hàng xem trọng P/E thì để ý vài góc độ sau:

 Công ty cách tân và phát triển nhanh hay không (nếu chỉ phát triển 5-7% nhưng mà P/E vẫn cao ngất ngưởng, chứng minh giá cổ phiếu quá cao);Chỉ số P/E của ngành như thế nào (so sánh P/E của một doanh nghiệp điện lực cùng với P/E của khách hàng kỹ thuật cao là điều vô nghĩa).Mức độ lạm phát, lãi suất vay trái phiếu như thế nào? Chỉ số P/E vẫn ngược chiều cùng với 2 yếu tố này.Yếu tố khủng hoảng rủi ro của doanh nghiệp: như khủng hoảng về tài thiết yếu như Nợ, hay khủng hoảng về gớm doanh: khả năng xâm nhập ngành, khủng hoảng rủi ro về quản ngại trị như sự trung thực…Đây bao gồm phải là doanh nghiệp theo chu kỳ luân hồi không?

v.v…

Tuy nhiên, giả dụ nhà chi tiêu chứng khoán chỉ thuần về sử dụng P/E, Ngọ sẽ khuyến cáo nhà đầu tư chỉ cần xem xét các doanh nghiệp gồm P/E 15, các bạn phải đảm bảo an toàn đây là công ty chất lượng tốt, hoặc chúng ta định giá cp dựa trên phương thức khác.

P/E cao thường mang ý nghĩa rủi ro hơn so với P/E thấp, (tất nhiên nếu bạn hiểu – nhờ vào phần vừa viết trên, còn bạn lớ ngớ thì P/E thấp bạn vẫn bị tiêu diệt như thường) P/E cao cũng thường nối liền với những công ty tăng trưởng, P/E phải chăng là sệt tính thường bắt gặp của cổ phiếu giá trị.

Riêng phiên bản thân Ngọ, quỹ Happy-Fund bao gồm nắm cả những cp có chỉ số P/E rất cao P/E >20, và cả cổ phiếu cổ phiếu P/E khá thấp P/E

5. Cách làm định giá cp theo phương pháp P/E

Ngọ bổ sung thêm cách làm định giá cp và những yếu tố cấu thành của chỉ số P/E, công thức cho khách hàng tăng trưởng đều:

*

Công thức trên, ta thấy được các yếu tố có thể tác động làm biến hóa chỉ số P/E như là:

Tỷ lệ chi trả cổ tức – bMức cổ tức được trả – DIVTỷ suất sinh lợi yên cầu – r

Ngoài ra, tỷ suất sinh lợi đòi hỏi r theo quy mô CAPM còn chịu ảnh hưởng của hệ số, tỷ suất sinh lợi thị trường rm, lãi vay phi rủi ro khủng hoảng rf qua công thức:

r = rf + ( rm – rf )

Ngoài phần lớn yếu tố trên, còn tồn tại các yếu tố khác như: P/E toàn thị trường, P/E toàn ngành, đòn bẩy tài chủ yếu và một số chỉ số tài chính khác ví như ROA, ROE, D/E, Nợ

Do đó nếu bạn thấy cp có P/E rẻ hơn đáng kể so với biện pháp định giá cp như trên, thì xin chúc mừng bạn!.

6. Lấy ví dụ minh họa về chỉ số P/E

6.1 Chỉ số P/E của cổ phiếu Vinamilk

*

Nhận xét:

P/E của Vinamilk luôn duy trì ở nút cao trong 4 năm qua và cao hơn trung bình thị trường: 17.22, 15.73, 21.92, 21.5

Thực tế cũng chứng minh mua cp Vinamilk có P/E cao, là 1 trong những giá hời. Giá cp Vinamilk luôn luôn tăng vào suốt thời hạn từ lúc niêm yết đến giờ.

Ý nghĩa của chỉ số P/E cao của Vinamilk là: Triển vọng của Vinamilk sau này rất tốt, do đó nhà đầu tư sẵn sàng trả đến hơn đôi mươi đồng cho một đồng lời nhuận của Vinamilk

6.2 Chỉ số P/E của cổ phiếu ROS
*
Chỉ số P/E của cp ROS ở tầm mức cực cao nó sẽ bị thổi phồng

P/E của ROS: P/E = 245, điều đó thể hiện, bạn chờ hơn 2 vậy kỷ để thu hồi vốn của mình, hay những nhà chi tiêu tin tưởng ROS là một trong Amazon tiếp theo.

Nếu quay lại mục ý nghĩa sâu sắc chỉ số P/E, bạn sẽ nhận ra ROS vào trường hòa hợp này: Vượt thừa xa so với giá trị thực. Nếu như bạn nắm ROS lâu dài, các bạn sẽ có 1 năng lượng Tôn Ngộ ko là biến: Nhà lầu thành túp lều tranh.

Cập nhật: bây giờ (3/2019) cp ROS đã sút hơn 5 lần so với lúc viết bài xích này6.3 Chỉ số P/E của Vinasun: (mã VNS)

*

P/E của VNS nhỏ hơn 4.0, đó là chỉ số P/E cực kỳ thấp,

Ý nghĩa chỉ số P/E thấp của Vinasun (tại thời khắc tháng 10) bởi một trong 2 ý nghĩa sâu sắc chính:

Nhà đầu tư chi tiêu đang nghĩ về tương lai của Vinasun khá u ám, hiện Vinasun lợi nhuận đang sụp sút mạnh, bởi đối mặt đối đầu với Uber và Grab, khi ấy P/E sẽ tự động hóa tăng cao lên lại, nên không hẳn là món hời, thậm chí là là đắt.Vinasun hiện giờ đang bị định giá thấp, bởi nhà đầu tư chi tiêu đã quá phóng đại tương lai u ám, với căn nguyên của Vinasun, và nó đã vẫn giữ được vị thế của bản thân ở mức chấp nhận được và xứng danh với giá cao hơn.

Ngọ đưa ra 3 ví dụ như trên nhằm mục đích mục đích: Đánh giá chỉ số P/E từng nào là tốt và phù hợp là không đối chọi giản, nó không hẳn là số lượng cứng nhắc, ngoài ra phù thuộc nhiều yếu tố khác.

Xem thêm: Cách Làm Tàu Hủ Sầu Riêng - Dạy Học Cách Làm Tàu Hủ Thái

7. Các xem xét về chỉ số P/E

P/E là một trong những chỉ số dễ dàng và đơn giản và rất dễ tính toán, tương tự như công nạm định giá kết quả trong đầu tư, nhưng bạn phải vài xem xét sau

EPS có thể âm và P/E không có một ý nghĩa kinh tế khi mẫu số âm, do đó bạn bắt buộc sử dụng các công chũm định giá khácLợi nhuận dễ thay đổi động, cùng dễ bóp méo cho nên vì vậy P/E cũng dễ biến động hay bóp méo => Nên review P/E qua thời gian dài từ 3-5 nămTổng kết:P/E = Giá thị phần / EPS (EPS: lợi tức đầu tư sau thuế của một cổ phiếu)P/E là số năm tịch thu vốn, trường hợp lợi nhuận ko đổi, giỏi là số tiền bỏ ra cho 1 đồng lãi.Khi đánh giá chỉ số P/E cần để ý về tốc độ tăng trưởng, điểm mạnh cạnh tranh, lân phát, độ rủi ro ro… Nếu toàn bộ các yếu tố tương đồng thì P/E thấp hơn sẽ xuất sắc hơn.P/E cũng chính là chỉ số dễ dàng bóp méo.Nên kết hợp chỉ số P/E với các tiêu chí reviews khác khi đầu tư chi tiêu vào doanh nghiệp.

*


Chuyên mục: Tài chính