đầu tư gì năm 2018

     
*

Thanh khoản sút mạnh, doanh thu môi giới của những CTCK đã là mảng thứ nhất bị hình ảnh hưởng, tốt nhất là với đội CTCK dẫn đầu thị phần giao dịch. Bên cạnh đó, lợi nhuận từ giải ngân cho vay ký quỹ (margin) cùng ứng trước - mảng có tỷ trọng đóng góp góp cao nhất vào doanh thu, lợi nhuận của đa số CTCK cũng đoán trước khó thoát khỏi suy giảm do là hoạt động phục vụ trực tiếp mang đến nhu cầu chi tiêu của khách hàng. Dịch chuyển này rất có thể thấy rõ qua số dư giải ngân cho vay margin của các CTCK qua các quý từ đầu năm (xem biểu đồ).

Bạn đang xem: đầu tư gì năm 2018

*

Cụ thể, vào quý I/2018, lúc VN-Index tiến tiếp giáp mức đỉnh 1.200 điểm, báo cáo tài chính của CTCK tp sài gòn (SSI) mang đến thấy, tổng dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tính đến cuối kỳ tăng 30,5% so với đầu năm. Tại CTCK ngân hàng bidv (BSI), CTCK FPT (FTS), CTCK tp sài gòn - tp hà nội (SHS) giỏi CTCK MB (MBS), dư nợ giải ngân cho vay đến vào cuối quý I/2018 cũng tăng xấp xỉ 25% so với đầu năm.

*

Biến cồn dư nợ cho vay vốn của một số CTCK trong 9 tháng đầu năm mới 2018. 

Không chỉ dự báo giảm ròng về giá bán trị, thị trường cốt truyện tiêu rất còn khiến các CTCK đối mặt với rủi ro tăng những khoản cho vay vốn và đề nghị thu khó khăn đòi khi nhiều cổ phiếu lao dốc ko phanh như TGG của CTCP tạo và chi tiêu Trường Giang đã hết hơn 80% giá trị trong quý IV/2018, SJF của CTCP Đầu bốn Sao Thái Dương mất rộng 70% giá trị...

Ở nấc giảm trên dưới 50%, số lượng này tăng thêm rất nhiều, vào đó rất nhiều là những cổ phiếu được review có nền tảng, triển vọng tốt, thanh toán cao cùng được những CTCK to gan lớn mật tay cho vay vốn như IDI của CTCP Đầu bốn và phát triển đa quốc gia I.D.I, ASM của CTCP Sao Mai An Giang, THG của CTCP Dầu khí Thái Dương, HSG của CTCP tập đoàn Hoa Sen, NKG của CTCP Thép phái nam Kim… 

Tự doanh dự báo cực nhọc khăn, tứ vấn rất hiếm đột biến

Mặt bằng giá nhiều cổ phiếu giảm mạnh không chỉ là làm tăng khủng hoảng rủi ro cho vay, nhưng còn khiến mảng trường đoản cú doanh của những CTCK dự báo cạnh tranh đạt hiệu quả, thậm chí là thua lỗ.

Một CTCK không giống trong top 10 thị trường môi giới là VND, giá trị danh mục FVTPL với AFS tính đến cuối quý III/2018 đạt 1.855,4 tỷ đồng, chiếm 18,2% tổng tài sản. Nhiều cp có tỷ trọng phân bổ lớn trong danh mục này đã giảm ngay mạnh trong quý IV như OIL (-11,7%), VPB (-15,6%), LPB (-10%), LTG (-14%)…

Tại SHS, trong số những đơn vị gồm tỷ trọng phân chia tài sản vào danh mục chi tiêu lớn nhất trong những các CTCK với hạng mục FVTPL trị giá 1.124 tỷ đồng, chỉ chiếm 20,7% tổng gia sản tính đến vào cuối quý III/2018, kết quả tự doanh cũng khá được dự báo tạo nhiều sức ép lên hiệu quả kinh doanh chung.

Tương trường đoản cú các hoạt động môi giới, cho vay và từ bỏ doanh, hoạt động cổ phần hóa, thoái vốn bên nước khá ai oán trong quý IV/2018 cũng rất được đánh giá sẽ khó hoàn toàn có thể đóng góp nhiều vào doanh thu, lợi nhuận của khối CTCK. Câu chuyện thoái vốn thành công riêng biệt đến từ thương vụ làm ăn Tổng doanh nghiệp Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) thoái vốn thành công tại Vinaconex (VCG) vị CTCK Bảo Việt (BVS) làm tư vấn (bên bán). 

Chốt năm 2018: Bức tranh thị trường ngày càng chênh lệch

Đầu mon 1/2018, HOSE đã chào làng danh sách 10 CTCK đứng đầu thị trường môi giới năm 2018. Theo đó, SSI tiếp tục là đơn vị chức năng đứng đầu với 18,7% thị phần, bỏ khá xa vị trí thứ 2 của hcm (11,24%) và CTCK bản Việt - VCI (10,95%).

Dù xét về giá chỉ trị, tổng thị phần của 10 CTCK đứng vị trí số 1 trên HOSE năm 2018 vẫn tương đương với năm 2017 với trên 70,47% và thứ tự đứng đầu 5 cũng hầu như không nỗ lực đổi, thứu tự là SSI, HCM, VCI, VND cùng MBS, tuy nhiên sự phân hóa ra mắt rõ nét.

Cụ thể, nếu như năm 2014, thị phần của đơn vị chức năng dẫn đầu là SSI (12,53%) vội vàng 3,5 lần đơn vị đứng sau cùng là CTCK Vietcombank - VCBS (3,57%), thì tới năm 2018, nấc chênh lệch giữa CTCK đứng vị trí số 1 và vị trí sau cùng tăng lên 6,6 lần. Tổng thị phần của 3 CTCK dẫn đầu chiếm cho 40,89%, cao hơn nữa tổng của 7 CTCK còn lại.

Thực tế, sự phân hóa này không thực sự bất ngờ, vì giá trị thanh toán giao dịch thỏa thuận trong số những năm gần đây ngày càng chiếm phần tỷ trọng bự trong tổng giá trị giao dịch, nhất là sự việc xuất hiện của tương đối nhiều “deal” lớn tương quan đến vận động IPO, thoái vốn thẳng qua sàn như mẩu truyện của vinhomes riverside (VHM), Techcombank (TCB), Yeah1 (YEG) xuất xắc Masan (MSN) trong năm 2018 là ví dụ. Chỉ cần một thương vụ lớn vẫn đủ để thị phần tăng trưởng vượt bậc.

Xem thêm: Công Thức Tính Diện Tích Xung Quanh Hình Trụ, Diện Tích Toàn Phần Hình Trụ, Thể Tích Hình Trụ

Đơn cử, vào quý IV/2018, VCI bất ngờ vươn lên dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu, chứng từ quỹ bên trên HOSE với 17,04% thị phần và đẩy SSI xuống vị trí thứ 2 với 14,99% thị phần. Nguyên nhân của cuộc soán ngôi này được cho là đến từ hàng loạt thanh toán giao dịch thỏa thuận phệ tại CTCP tập đoàn Masan, trong số ấy có thương vụ bán 110 triệu cổ phiếu quỹ cho SK Group (Hàn Quốc) đuc rút 470 triệu USD mà lại VCI có tác dụng đại lý. 

Năm 2019: Đối mặt những sức ép

Ngay khi phi vào năm 2019, TTCK Việt Nam tiếp tục giảm điểm. Dứt tuần giao dịch thanh toán đầu tiên, VN-Index sút thêm 1,3% với thanh khoản trung bình trên dưới 2.000 tỷ đồng/phiên - mức thấp nhất trong 2 năm qua. Điều này lưu ý về một năm nhiều khó khăn với khối các CTCK.

Cùng với biến động không mấy tích cực từ thị trường, khối CTCK còn phải đương đầu với áp lực đối đầu ngày càng nóng bức về thị trường môi giới, tốt nhất là sau khoản thời gian hàng loạt CTCK ngoại với sự hậu thuẫn của những tập đoàn tài bao gồm hùng hậu tăng cường tăng vốn và đầu tư chi tiêu vào nhân sự, mạng lưới, hệ thống, mang lại vay… nhằm thu bán chạy hàng.

Thống kê mang đến thấy, trong những 20 CTCK vốn điều lệ lớn số 1 tính đến thời điểm cuối năm 2018, gồm 5 CTCK ngoại cùng nhiều đối chọi vị trong những này vừa trải qua đợt tăng vốn rất bạo gan như CTCK Mirae Asset tăng vốn tự 2.000 tỷ việt nam đồng lên 4.300 tỷ đồng, CTCK Yuanta nước ta tăng vốn tự 300 tỷ vnđ lên 1.000 tỷ đồng.

Đầu mon 11/2018, CTCK KB nước ta (KBSV) đã làm được Ủy ban kinh doanh chứng khoán Nhà nước chấp thuận tăng vốn tự 300 tỷ vnđ lên 1.680 tỷ đồng và mang đến cuối 2018 sẽ hoàn tất tăng vốn dịp 1, nâng vốn điều lệ lên 1.107 tỷ đồng.

Với ưu thế vốn giá bán rẻ, đồ sộ vốn lớn, thế to gan từ công nghệ và quản ngại trị, sự cung cấp mạnh mẽ từ các công ty người mẹ là các tập đoàn tài bao gồm lớn làm việc các thị trường phát triển, các CTCK ngoại đã là những đối thủ "đáng gờm” với phần đa CTCK vào nước.

Mới đây, bộ Tài bao gồm đã ban hành Thông bốn số 128/2018 dụng cụ về giá thương mại dịch vụ trong nghành nghề dịch vụ chứng khoán, sửa chữa thay thế Thông tứ số 242/2016, trong số đó bãi quăng quật mức sàn phí môi giới (0,15% quý hiếm giao dịch), cố kỉnh vào sẽ là mức trần chi phí môi giới mua, chào bán cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền có bảo đảm là 0,5% quý hiếm giao dịch. Sự chuyển đổi này giúp các CTCK công khai đối đầu về mức phí, ở kề bên nâng cao chất lượng dịch vụ, hỗ trợ tư vấn đầu tư, thay vì nên “lách” trải qua hoàn phí thanh toán giao dịch hay vận dụng phí thanh toán giao dịch "trọn gói" như thời gian qua.

Kinh tế vĩ mô năm 2019 dự báo thường xuyên ổn định, nên việc thúc đẩy những doanh nghiệp lên sàn lắp với cổ phần hóa, thoái vốn được review sẽ giúp những CTCK tăng thêm nguồn thu qua các vận động môi giới, cho vay vốn ký quỹ, trường đoản cú doanh, tư vấn hay những thương vụ thỏa thuận lớn.

Tuy nhiên, cơ hội không chia rất nhiều cho vớ cả, mà lại chỉ đầy đủ CTCK uy tín, có năng lượng tài bao gồm và độc nhất là có mối quan hệ sâu rộng… bắt đầu kéo được khách hàng hàng. Điều này phù hợp với xu thế của những tổ chức lớn, bên đầu tư bài bản mới khi gia nhập thị phần thường ưu tiên các CTCK lớn, uy tín đã được khẳng định để “chọn mặt gửi vàng”.

Xem thêm: Điển Tích Về Đôi Cánh Icarus Là Gì, Icarus Và Mộng Tưởng Chinh Phục Bầu Trời

Mặt khác, cốt truyện khó lường của thị phần cũng là thách thức đối với các CTCK trong năm 2019 khi vừa nên giải bài toán tăng trưởng, vừa phải cân đối với quản lí trị rủi ro hiệu quả.

Sự thâm nhập của những nhân tố mới khiến công dụng kinh doanh, thị trường của những CTCK ẩn chứa sự bất ngờ. Liệu những cái tên thân thuộc vẫn thường xuyên xuất hiện tại sau các thương vụ lớn, Top thị trường trong năm 2019, hay sẽ có sự xuất hiện của rất nhiều "ngôi sao mới"?


Chuyên mục: Tài chính