Earnings per share là gì

     

Chỉ số EPS là gì?

Chỉ số EPS là viết tắt của Earnings Per Share (Thu nhập trên từng cổ phiếu), hay phần lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu thường của các cổ đông, sau thời điểm đã trừ đi cổ tức ưu đãi. Chỉ số EPS được những nhà phân tích sử dụng như một chỉ báo về kỹ năng sinh lợi của doanh nghiệp.

Bạn đang xem: Earnings per share là gì

Công thức tính EPS

Để tính chỉ số EPS cơ bản của một doanh nghiệp, các bạn sẽ cần mang đến bảng bằng vận kế toán và báo cáo kết quả marketing để thu nhặt các số liệu cần thiết sau:

Lợi nhuận sau thuế.

Công thức tính EPS cơ phiên bản như sau:

*
Điều quan tiền trọng…

Bạn bắt buộc xem trước ví dụ sau đây để kiêng nhầm lẫn khi tính toán cân nặng cổ phiếu bình quân đang giữ hành.

Khối lượng cổ phiếu được tính bình quân gia quyền theo thời hạn cổ phiếu lưu giữ hành vào kỳ như sau:

*
Ở đây, các bạn sẽ thấy KLCP bình quân vào cuối kỳ là 1.257.500 (cp) nhỏ dại hơn đáng kể với KLCP thực tế đang lưu hành là 1.530.000 (cp).

Sở dĩ yêu cầu tính theo cách này vì chưng lợi nhuận sau thuế là số lũy kế của 4 quý ngay sát nhất.

Do đó để phản ánh chính xác lợi nhuận hiện ra trên mỗi cổ phần thì những thay đổi làm tăng/giảm trọng lượng cổ phiếu chưa đủ 1 năm phải được điều chỉnh.

Tuy nhiên…

Trong thực tiễn vẫn có không ít trường hợp đơn giản hóa vấn đề tính toán, bằng phương pháp sử dụng khối lượng cổ phiếu sẽ lưu hành ở thời gian cuối kỳ.

webchiase.vn lời khuyên bạn chỉ nên vận dụng khi khối lượng cổ phiếu chuyển đổi trong kỳ là không xứng đáng kể.

Ví dụ về phong thái tính chỉ số EPS

webchiase.vn lựa chọn cổ phiếu của CTCP Sữa việt nam (VNM) cùng CTCP tập đoàn Thép Hòa vạc (HPG) tiếp sau đây làm ví dụ.

*
Với cp VNM, lợi nhuận sau thuế 4 quý gần nhất đạt 10,295 tỷ đồng và cân nặng cổ phiếu trung bình đang lưu giữ hành là 1.741 tỷ cổ phiếu.

Trong kỳ, VNM thực hiện 785 tỷ vnđ trả cổ tức ưu đãi.

Vậy chỉ số EPS của VNM vẫn là:

EPS (VNM) = (10,295 – 785) tỷ đồng/ 1.741 tỷ cp = 5,463.4 (đồng/ cổ phiếu).

Tương từ bỏ với cổ phiếu HPG, roi sau thuế 4 quý gần nhất đạt 8,015 tỷ đồng và khối lượng cổ phiếu trung bình đang lưu hành là 2.124 tỷ cổ phiếu.

Trong kỳ, HPG không trả cổ tức ưu đãi.

Do đó, EPS (HPG) = 8,015 tỷ đồng/ 2.124 tỷ cp = 3,773.5 (đồng/ cổ phiếu).

Việc giám sát chỉ số EPS khá đối chọi giản, tuy vậy điều quan trọng là bạn phải nắm được ý nghĩa sâu sắc cũng như cách thực hiện chỉ số EPS.

Chỉ số EPS được sử dụng như vậy nào?

EPS là 1 trong chỉ số đặc biệt trong chuyển động định giá cổ phiếu và cấu thành nên có thể số định vị P/E mà ngẫu nhiên nhà đầu tư chi tiêu chứng khoán cần được chú ý.

Đồng thời nó cũng là tiêu chuẩn để tấn công giá quality tăng trưởng của công ty qua những thời kỳ.

#1. Thực hiện EPS để khẳng định chỉ số P/E trong chuyển động định giá

Như sẽ giới thiệu, EPS là yếu tố chính tạo cho chỉ số định vị P/E, E trong P/E được hiểu là EPS.

Bằng biện pháp chia giá một cổ phần của bạn cho EPS của nó, một nhà đầu tư có thể thấy được giá trị của một cổ phiếu qua những kỳ, từ đó biết được thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu ấy mức định giá là bao nhiêu.

Cụ thể:

Cổ phiếu CTD của CTCP thi công Coteccons đang giao dịch với mức giá thành 143.400 đồng cùng với EPS lũy kế là 19.260 (đồng/ cổ phiếu).

Do đó, xác suất P/E đối với cổ phiếu CTD là: 143.400 (đồng)/ 19.260 (đồng/cổ phiếu) = 7.58

*
Điều đó gồm nghĩa…

Để có được 1 đồng lợi tức đầu tư từ cp nhà đầu tư đang đề nghị trả cho nó 7.58 đồng.

Từ đó chúng ta có thể so sánh chỉ số P/E qua các thời kỳ hoặc so sánh với P/E của các doanh nghiệp không giống trong ngành để reviews một cách kha khá cổ phiếu vẫn đắt tốt rẻ.

Vậy ví dụ P/E bao nhiêu là thích hợp lý đối với mỗi cổ phiếu?

Bạn bao gồm thể bài viết liên quan bài viết chi tiết của webchiase.vn về sự việc này trong bài viết: Chỉ số P/E là gì? Chỉ số P/E thế nào là tốt? (+Ví dụ)

#2. Thực hiện chỉ số EPS để tấn công giá chất lượng tăng trưởng qua những thời kỳ

Để có tác dụng được điều này, trước hết bạn cần khẳng định được xác suất tăng trưởng thu nhập cá nhân trên cổ phiếu.

EPS Growth Rate % = (EPS1 – EPS0)/EPS0

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên cp được sử dụng trong review thị giá của doanh nghiệp, xác suất này cao thì doanh nghiệp cũng rất được đánh giá chỉ cao và ngược lại.

Tùy vào xu hướng của tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên cp mà mức lớn mạnh được review là bền vững, không ổn định, phi mã giỏi tuột dốc.

Những doanh nghiệp gồm mức tăng trưởng thu nhập trên cp ổn định ở tầm mức cao luôn được những nhà chi tiêu đặc biệt quan liêu tâm.

Ví dụ:

*
Trên đây là biểu đồ đối chiếu giữa EPS và phần trăm tăng trưởng EPS của CTD qua những thời kỳ trong tiến trình 2013 – 2018.

Bạn sẽ thuận tiện thấy xác suất tăng trưởng EPS của CTD trong giai đoạn 2014 – năm 2016 là vô cùng cao, bên trên mức 27%. Trong giai đoạn này giá cổ phiếu CTD gồm sự tăng trưởng mạnh bạo do được những nhà đầu tư đánh giá cao.

Xem thêm: Sumitomo Heavy Industries Tuyển Dụng, Công Ty Tnhh

Tuy nhiên…

Bắt đầu từ năm 2017, EPS đã chậm lại và có tín hiệu suy giảm.

Trong tiến độ này, thị phần bất cồn sản vn bão hòa dẫn mang lại CTD đã chạm mặt khó trong việc tăng trưởng tác dụng kinh doanh.

Đồng thời giá cp trên thị trường cũng phản ảnh rõ sự sụt sút này.

Nhờ đó, chỉ với đa số quan sát dễ dàng và đơn giản qua chỉ xác suất EPS Growth Rate chúng ta cũng có thể dễ dàng đánh giá xu phía tăng trưởng của doanh nghiệp ở hiện nay tại cũng như trong tương lai.

Điều chỉnh EPS ra làm sao khi có dấu hiệu bị bóp méo?

Trong thực tế, vì tính thịnh hành của chỉ số này, nhiều doanh nghiệp đang lợi dụng những thủ thuật tài chính nhằm mục tiêu thổi phồng lợi nhuận và tác động ảnh hưởng đến các chỉ số định giá.

webchiase.vn giới thiệu 2 trường hợp điển hình, giúp bạn nhận biết và bao gồm điều chỉnh phù hợp trong những định giá chỉ của mình:

EPS không bao gồm các khoản mục bất thường

Bạn tưởng tượng một doanh nghiệp đang cài 4% cp tại công ty khác. Ngay sát đây, giá cp này tăng lên 200% đối với thời điểm công ty mua vào.

Ban chỉ đạo đã ra quyết định bán toàn cục lượng cổ phiếu. Giao dịch này đem về một khoản thu nhập phệ cho doanh nghiệp.

Mặc mặc dù vậy, khoản các khoản thu nhập này được coi là bất thường, không tồn tại gì đảm bảo an toàn trong tương lai doanh nghiệp sẽ lại có một khoản thu nhập cá nhân như vậy.

webchiase.vn đề xuất nhà đầu tư chi tiêu nên thận trọng, thải trừ các khoản thu nhập phi lý khi tính toán chỉ số EPS.

Khi đó EPS được điều chỉnh lại theo công thức sau:

*

EPS chỉ bao hàm thu nhập từ chuyển động kinh doanh cốt yếu còn tiếp diễn

Bạn sẽ sở hữu cổ phiếu một doanh nghiệp nhỏ lẻ hàng đầu, cùng với chuỗi shop rộng khắp rộng 1.500 điểm cùng với EPS là 5.500 đồng.

Tuy nhiên, thị trường bán lẻ bước đầu có những tín hiệu bão hòa và ảnh hưởng cạnh tranh từ dịch vụ thương mại điện tử.

Nhằm ngày tiết giảm chi phí, ban lãnh đạo công ty quyết định tạm dừng hoạt động 300 siêu thị thua lỗ, đồng thời phân phối lại tổng thể mặt bởi cho một đối tác khác.

Quyết định đóng cửa 300 siêu thị đã sở hữu về cho khách hàng khoản lợi nhuận đáng kể trong kỳ.

Về mặt lý thuyết, EPS đã tiếp tục tăng từ 5.500 đồng ở kỳ trước lên 6.800 đồng.

Tuy nhiên bao gồm 2 điểm nhà chi tiêu phải thực sự lưu ý.

Thứ nhất, đấy là khoản thu nhập cá nhân bất thường không tới từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Thứ hai, doanh nghiệp sẽ chỉ vận động với 1.200 shop trong những kỳ tới thay bởi 1.500 siêu thị như trước đây.

Do đó, việc đo lường và thống kê EPS cần kiểm soát và điều chỉnh lại theo cách làm sau:

*

EPS cơ bản và EPS pha loãng

Chỉ số EPS có 2 một số loại là: EPS cơ bản và EPS pha loãng.

EPS cơ bạn dạng là có mang webchiase.vn đã trình làng ở phần khởi đầu và phương pháp tính cũng như cách áp dụng đã được trình diễn ở các phần trên.

EPS pha loãng (Dilluted EPS) là chỉ số bổ sung cập nhật nhằm điều chỉnh rủi ro pha loãng roi trên mỗi cp do doanh nghiệp kiến tạo trái phiếu đưa đổi, cổ phiếu ưu đãi, quyền cài đặt cổ phiếu, ESOP…

Chỉ số này còn có độ đúng mực cao hơn EPS cơ bản, bởi vì nó đang phản ánh những sự kiện hoàn toàn có thể làm chuyển đổi khối lượng cổ phiếu trong tương lai.

Bạn rất có thể dễ dàng tìm kiếm thấy chỉ số EPS pha loãng được tính sẵn trên Cafef

…hoặc trong phần thuyết minh của báo cáo kết quả gớm doanh.

Tải ngay BCTC kiểm toán năm 2016 của CTCP tập đoàn lớn Vingroup để tìm hiểu thêm EPS pha loãng trên đây.

*

Bottom lines?

EPS là giữa những chỉ số phân tích cấp tốc được sử dụng thông dụng khi review cổ phiếu trên thị trường.

Tuy nhiên…

Trong những trường phù hợp chỉ số này vẫn biểu hiện một vài điểm giảm bớt như:

Lợi nhuận lũy kế có thể âm yêu cầu khi phối kết hợp để tính chỉ số P/E sẽ không còn ý nghĩa. Trường hợp này chúng ta cũng có thể sử dụng chỉ số P/B để cụ thế.

Điều đặc biệt bạn đề nghị hiểu được ưu nhược điểm của chỉ số EPS và cách áp dụng làm thế nào cho hợp lý.

Nếu có thể bạn nên dành thêm thời gian để mày mò các chỉ số và cách thức định giá chỉ khác mà lại webchiase.vn đã chia sẻ:

Bên cạnh đó, Value Investing Masterclass 2.1 – Lớp học đầu tư chi tiêu giá trị trước tiên và tuyệt nhất ở Việt Nam, vày webchiase.vn tổ chức cũng sẽ giúp bạn tìm kiếm được những cơ hội chi tiêu tốt nhất.

Thông tin cụ thể về khóa học chúng ta có thể tham khảo tại đây: Value Investing Masterclass 2.1.

Xem thêm: Binance Là Gì? Hướng Dẫn Mua Coin Trên Binance Bằng Vnđ Hướng Dẫn Giao Dịch Trên Sàn Binance Từ A

Hi vọng nội dung bài viết này có thể giúp bạn hiểu chỉ số eps là gì cùng cách vận dụng trong chi tiêu chứng khoán. Nếu như bạn còn ngẫu nhiên câu hỏi liên quan hay comment bên dưới, đội hình webchiase.vn sẽ nỗ lực giải đáp trong thời gian sớm nhất.


Chuyên mục: Tài chính