Market maker là gì

     
Trong bài viết này bọn họ sẽ tò mò Tổng quan về Market Maker (MM) & Automated Market Maker (AMM) trong Crypto với hai điểm khác biệt chính giữa chúng ở thời điểm hiện tại.

Bạn đang xem: Market maker là gì


Market Maker (MM) là gì?

Trong thị trường tài thiết yếu truyền thống, Market Maker (MM) là đều nhà tạo thành lập thị trường, đây là các cá thể hoặc các công ty môi giới cung ứng dịch vụ thanh toán & tạo thanh khoản. Các Market Maker (MM) trực tiếp gia nhập vào các giao dịch với vị thế vừa là người bán cùng người mua.


*
Market Maker vừa là bạn bán, vừa là bạn mua

Vai trò chính của Market Maker là cung cấp thanh khoản hoặc tạo các cơ hội mang lại mọi người tham gia thị trường mua bán số lượng lớn cổ phiếu, tiền tệ, các thành phầm phái sinh và các công cụ giao dịch khác.

Sự tham gia của các Market Maker góp phần duy trì sự linh động và thanh toán của một một số loại tài sản, tăng khả năng thực hiện giao dịch của chúng và nhờ đó gợi cảm sự quan liêu tâm của các nhà đầu tư chi tiêu đối với loại gia sản đó.

Các Market Maker (MM) tìm lợi nhuận như thế nào?

Đối với những Market Maker (MM) trong thị phần tài chính truyền thống cuội nguồn thì spread chính là một một trong những cách đa phần để tìm kiếm lợi nhuận.

Spread (hay Bid - Ask Spread) là chênh lệch giữa giá chỉ Bid (giá mua) và giá Ask (giá bán) của một nguyên lý tài thiết yếu tại cùng 1 thời điểm duy nhất định. Trong một trong những sàn giao dịch, tuy vậy mang danh không lấy phí (commission bởi 0) nhưng mà thực ra toàn bộ đã được xem vào tổn phí Spread tại sàn giao dịch thanh toán đó.


*
Cách MM truyền thống lịch sử kiếm lợi nhuận

Ví dụ: Khi một nhà đầu tư mua một cổ phiếu trên một sàn giao dịch, họ rất có thể quan tiếp giáp thấy giá chỉ đặt cài đặt là $99 và giá bán là $101.

Điều này có nghĩa là nhà môi giới mua cổ phiếu với giá $100, sau đó bán nó cho tất cả những người mua tiềm năng với giá $101. Trải qua giao dịch khối lượng lớn, một nấc chênh lệch nhỏ có thể tạo ra lợi nhuận phệ hàng ngày.

Tổng quan về Automated Market Maker (AMM) trong Crypto

Automated Market Maker (AMM) là chính sách tạo lập thị phần tự động. Thay vì chưng sử dụng các Market Maker (MM) truyền thống cuội nguồn thì giá chỉ và thanh khoản của một gia sản tài thời điểm bất kỳ được gia hạn và xác định nhờ vào thuật toán.

Xem thêm: 100 Câu Trắc Nghiệm Sóng Ánh Sáng Có Đáp Án, 100 Câu Lí Thuyết Sóng Ánh Sáng Có Đáp Án


*
Automated Market Maker

Trong không gian Crypto, những AMM được gây ra dựa trên các smart contract (hợp đồng thông minh) trên các public blockchain, người cung ứng thanh khoản sẽ đưa tài sản vào một trong những nơi gọi là pool thanh khoản. Sau đó, nhà thanh toán giao dịch sẽ rất có thể giao dịch các tài sản đó trải qua smart contract.

Một số AMM nổi bật trên thị trường có thể kể mang lại như: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...

Cách các nhà cung ứng thanh khoản kiếm lợi nhuận trong quy mô AMM

Các nhà cung ứng thanh khoản (liquidity providers) chịu nhiều rủi ro. Đầu tiên là rủi ro ro giảm giá cho số token mà họ nắm giữ. Bên cạnh ra, chúng ta còn chịu đựng nhiều rủi ro hơn những Marker Maker (MM) trong thị trường truyền thống khi chịu thêm khoản tổn thất vô thường khi tài sản tăng mạnh hay xuống to gan khỏi tỷ giá mà họ hỗ trợ thanh khoản.


*
Cách các LPs vào AMM tìm lợi nhuận

Vì vậy nhằm đền bù đắp mang đến khoản tổn thất mà họ gánh chịu thì những nhà cung ứng thanh khoản trong những AMM sẽ nhận được một trong những phần phí giao dịch. Rứa thể, Ở Uniswap, 0.3% phí thanh toán sẽ chia đều cho các thành viên đóng góp góp thanh toán vào pool.

Hai điểm khác biệt chính thân Market Maker & Automated Market Maker

Ở thời khắc hiện tại, cá thể mình thấy MM và AMM có hai điểm khác biệt chính:

AMM là giải pháp thanh khoản giỏi hơn cho các LTAs (Long-Tails Assets)

Về cơ bản, MM cùng AMM đều rất có thể là chiến thuật cung cấp thanh toán cho mọi tài sản trên thị trường nhưng trong thực tế rất ít các MM chuyên nghiệp hóa chấp nhận việc tạo market cho những LTAs vì một số đặc tính sau: 

Khối lượng thanh toán giao dịch thường không đảm bảo và không bền vững.Giá cả thường dịch chuyển mạnh.Xét mang đến cùng những MM nhà yếu vận động vì lợi nhuận, vị vậy vấn đề tạo các thị phần cho các LTAs Market không hỗ trợ lợi nhuận chi phí năng cao, đồng thời rủi ro cũng nhiều hơn thế nữa những tài sản phổ cập nên dĩ nhiên LTAs không hẳn là lựa chọn về tối ưu.Mặc khác với AMM trong thị trường Crypto, chúng ta không yêu cầu một MM chuyên nghiệp để tạo thị trường cho token của chúng ta vì chính chúng ta hay bất cứ người cần sử dụng nào cũng rất có thể tạo ra một thị trường cho bất kỳ token nào trên những Permissionless AMM. Bởi vì vậy ở thời khắc hiện tại, so với mm thì AMM là giải pháp thanh khoản xuất sắc hơn cho những LTAs trong thị phần Crypto.

Phí giao dịch

Một điểm cần chăm chú giữa các thị trường được tạo thành bởi MM cùng AMM đó là khoản tầm giá giao dịch. Ở góc độ người dùng, phí giao dịch thanh toán trên thị phần được tạo ra bởi MM có phí thanh toán thấp hơn nhiều lần đối với các thị phần được tạo ra bởi những AMM. Chúng ta có thể thấy điều rõ hơn biểu tầm giá của sàn giao dịch Binance cùng Uniswap:

Điều này xuất phát chủ yếu đến từ khủng hoảng rủi ro cho việc cung ứng thanh khoản mang lại các thị phần này. Cùng với các thị phần được sinh sản bởi mã sản phẩm AMM thì người cung ứng thanh khoản gần như là chịu rủi ro ro nhiều hơn thế các nhà hỗ trợ thanh khoản trong các thị phần được tạo bởi MM.

Vì vậy nếu cài đặt mức phí quá thấp thì incentive cho các nhà hỗ trợ thanh khoản cho những AMM cũng trở nên thấp, dẫn tới sự việc các thị phần được tạo thành bởi AMM sẽ không còn thể si mê được những nhà cung ứng thanh khoản tiềm năng.

Xem thêm: Hướng Dẫn Cách Căn Lề Trong Word 2013, Cách Căn Lề Chuẩn Từng Khổ Giấy Trong Word

Tổng kết

Mình hi vọng các nội dung này để giúp đỡ các chúng ta có thể nắm bắt được những thông tin tổng quan lại về về Market Maker (MM) và Automated Market Maker (AMM) vào Crypto và những điểm biệt lập chính giữa chúng.

Hãy đk và tham gia các nhóm, channel của webchiase.vn Insights sau đây để được thảo luận cùng các admin với nhiều thành viên khác trong cộng đồng:


Chuyên mục: Tài chính